सुप्रीम कोर्ट ने केयर्न बायबैक जुर्माना मामला SAT को पुनः सुनवाई के लिए भेजा

कृष्णा यादव

अपडेट किया गया9 सितंबर 2026, 12:53 अपराह्न IST

सुप्रीम कोर्ट ने बुधवार को केयर्न इंडिया, जो अब वेदांता लिमिटेड का हिस्सा है, पर 2014 के शेयर बायबैक पर भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा लगाए गए ₹5.25 करोड़ के जुर्माने से जुड़े मामले को सिक्योरिटीज अपीलेट ट्रिब्यूनल (SAT) को वापस भेज दिया।

A bench led by Justice J.B. Pardiwala decided to send the case back to SAT for fresh consideration of certain factual aspects.

विस्तृत निर्णय प्रकाशन के समय उपलब्ध नहीं था, और सर्वोच्च न्यायालय के निर्णय के विशिष्ट आधार तुरंत स्पष्ट नहीं थे।

जनवरी 2014 में, केयर्न इंडिया ने ₹335 प्रति शेयर की अधिकतम कीमत पर 17.08 करोड़ शेयर वापस खरीदने की योजना की घोषणा की, जिसमें कुल ₹5,725 करोड़ तक की राशि शामिल थी। The buyback was scheduled to run from 23 January to 22 July 2014.

However, the company eventually bought back only 3.67 crore shares, spending ₹1,225.45 crore—about 28.59% of the announced buyback size. Under the applicable buyback rules, at least 50% of the earmarked amount was required to be utilised.

सेबी ने बाद में बायबैक अवधि के दौरान केयर्न की व्यापारिक गतिविधि की जांच की। नियामक ने आरोप लगाया कि कंपनी ने बायबैक पूरा करने का वास्तविक इरादा किए बिना भ्रामक सार्वजनिक घोषणा की, जिससे धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं (पीएफयूटीपी) विनियमों और बायबैक नियमों का उल्लंघन हुआ। सेबी ने यह भी आरोप लगाया कि बाजार में अनुकूल तरलता के बावजूद केयर्न के खरीद आदेश अपर्याप्त थे।

मई 2021 में, सेबी ने केयर्न इंडिया पर ₹5.25 करोड़ का जुर्माना लगाया- कथित पीएफयूटीपी उल्लंघन के लिए ₹5 करोड़ और बायबैक नियमों के उल्लंघन के लिए ₹25 लाख। इसने केयर्न के तीन पूर्व अधिकारियों पर भी ₹15 लाख का जुर्माना लगाया: पी एलंगो, अमन मेहता और नीरजा शर्मा, जिन्होंने बायबैक विज्ञापन पर हस्ताक्षर किए थे। Cairn India had by then merged with Vedanta in 2017.

केयर्न ने नियामक के आदेश को सैट के समक्ष चुनौती दी। The company argued that it could not have anticipated the sharp rise in its share price when the buyback was announced. इसके मामले के अनुसार, स्टॉक ने बायबैक अवधि के एक बड़े हिस्से के लिए ₹335 के अधिकतम बायबैक मूल्य से ऊपर कारोबार किया, जिससे घोषित मूल्य पर खरीदारी अनाकर्षक या असंभव हो गई।

SAT ने केयर्न के तर्क के मूल को स्वीकार कर लिया और अक्टूबर 2023 में सेबी के आदेश और ₹5.25 करोड़ के जुर्माने को रद्द कर दिया। It also quashed the ₹15 lakh penalties imposed on the three former officials. ट्रिब्यूनल ने माना कि उसके सामने मौजूद सामग्री निर्णायक रूप से यह स्थापित नहीं करती है कि केयर्न का बायबैक को सफलतापूर्वक पूरा करने का कोई इरादा नहीं था। यह भी देखा गया कि जब कंपनी ने बायबैक की घोषणा की थी तो उसे बाजार में तेजी के रुझान का अनुमान नहीं था या पता नहीं था कि स्टॉक बड़ी संख्या में कारोबारी दिनों में ₹335 से ऊपर कारोबार करेगा।

इसके बाद सेबी ने सैट के आदेश को सुप्रीम कोर्ट में चुनौती दी। नवंबर 2024 में, शीर्ष अदालत ने एसएटी के आदेश पर रोक लगाने से इनकार कर दिया और सेबी की अपील पर नोटिस जारी किया, जिससे मामले को अंतिम निर्णय के लिए आगे बढ़ने की अनुमति मिल गई।

कृष्णा यादव

कृष्णा यादव नई दिल्ली स्थित मिंट में वरिष्ठ संवाददाता हैं और कॉर्पोरेट ब्यूरो का हिस्सा हैं। वह 2023 में एक प्रशिक्षु के रूप में न्यूज़ रूम में शामिल हुए और जल्दी ही अपनी वर्तमान भूमिका में आ गए। वह दिवालियापन, कराधान, कंपनी कानून और नीति पर ध्यान देने के साथ कॉर्पोरेट भारत में कानूनी और नियामक विकास पर लिखते हैं। उनकी रिपोर्टिंग में सुप्रीम कोर्ट, दिल्ली उच्च न्यायालय, एनसीएलटी और एनसीएलएटी की प्रमुख कानूनी कहानियों को ट्रैक करना और तोड़ना शामिल है।<br><br>कानून की पृष्ठभूमि के साथ, कृष्णा जटिल कानूनी विकास को पाठकों के लिए स्पष्ट, सुलभ कहानियों में सरल बनाने के लिए जाने जाते हैं। उनका काम कॉर्पोरेट कानून और नीति के रुझानों पर केंद्रित है जो व्यवसायों को प्रभावित करते हैं। इसमें कर विवादों की व्याख्या करने से लेकर - जैसे कि क्या नारियल के बालों का तेल खाने योग्य है - से लेकर यह लिखना शामिल है कि मशहूर हस्तियां व्यक्तिगत अधिकारों की सुरक्षा की मांग क्यों कर रही हैं। वह भारत की दिवाला प्रणाली पर बारीकी से नज़र रखता है, जिसमें लेनदार के नुकसान, प्रक्रिया में अंतराल और व्यवहार में रूपरेखा कैसे काम करती है, इसकी चुनौतियों को शामिल किया गया है।<br><br>कृष्णा कानून फर्मों के भीतर विकास पर भी नज़र रखते हैं - भर्ती के रुझान को कवर करते हुए, कैसे कंपनियां कंपनियों को वैश्विक चुनौतियों से निपटने में मदद करती हैं, और कानूनी उद्योग कृत्रिम बुद्धिमत्ता को कैसे अपना रहा है। कानूनी रिपोर्टिंग से परे, उन्होंने 2024 के आम चुनावों की ऑन-ग्राउंड कवरेज, पूरे भारत में मतदान के पैमाने और लॉजिस्टिक्स पर प्रकाश डालने सहित लंबी-चौड़ी रचनाएँ लिखी हैं।<br><br>काम के बाहर, उन्हें यात्रा करना, नई जगहों की खोज करना और भू-राजनीति और इतिहास के बारे में पढ़ना पसंद है।

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